Что такое опцион

Опцион – это один из торговых инструментов, применяемых трейдерами и инвесторами для формирования краткосрочных и долгосрочных вкладов. С его помощью можно купить или продать определенный актив по заранее установленной стоимости в оговоренный временной промежуток.

Чтобы лучше понять, что такое опцион и как его применять в инвестировании, необходимо разобраться в видах и типах опционов, а также основных понятиях, используемых при торговле этим инструментом.

Виды опциона

Опцион – это, простыми словами, один из способов приумножения капитала для трейдера и инвестора. Но рассматриваемый инструмент разделен на несколько видов, о которых стоит узнать поподробнее.

Первая характеристика – опционы по типу. Варианта всего два: «колл» и «пут». Первый используется для покупки, второй для продажи. Подробнее:

1. Колл. Владелец такого инструмента может приобрести определенное количество активов по установленным заранее ценам и в обозначенный временной промежуток.
2. Пут. В этом случае инвестор может продать любой актив по установленной цене в определенный временной промежуток. Это актуально в тех ситуациях, когда трейдер играет на понижение.

Вторая характеристика – опционы по базисному активу. В этом случае вариантов разделения куда больше: фьючерсы, товары, акции, валюта. От этого зависят обязательства покупателей и продавцов, а также возможности для краткосрочного и долгосрочного заработка.

Перед покупкой опциона важно уточнить, на какой базисный актив он распространяется. Новичкам проще всего работать с валютой, товаром или индексами. Более опытных игроков могут заинтересовать инструменты работы с наличными товарами.

Разделяются опционы и по стилю. На рынке присутствуют следующие варианты:

1. Европейский. Реализовать такой инструмент можно только по окончании установленных сроков.
2. Американский. Реализовать важно до наступления указанной в документе даты.
3. Азиатский. Ограничений по дате реализации нет.

Европейский и азиатский варианты подходят для внебиржевых инструментов, американский же вид используется только для биржевых сделок.

Еще один вид рассматриваемого инструмента – по рынку обращения. Доступно два варианта:

1. Биржа. Сделки в этом случае проводятся только с участием посредников, которые получают за это заранее оговоренную премию. Это стандартный вид опциона.
2. Внебиржевой опцион. В этой ситуации условия для проведения сделки свободные, посредников в ней нет, параметры задаются участниками.

Разделяют опционы и по способу расчета. Всего доступно два варианта инструмента: в одном покупатель обязан заплатить премию продавцу в момент совершения сделки, в другом же этой обязанности у сторон нет.

Типы опциона

Опцион может быть двух типов: «колл» и «пут». Это основные характеристики рассматриваемых инвестиционных и торговых инструментов, поэтому их стоит рассмотреть подробнее.

Опцион «Колл» – это инструмент, позволяющий держателю совершать сделки по покупке актива в определенный временной период и за установленную заранее цену. Если проводить сравнения с акциями, то такой тип похож на работу с длинной позицией, когда инвестор надеется на увеличение стоимости ценной бумаги в будущем.

Отличие в том, что «Колл» держать долгое время не получится. Придется использовать его, пока не истечет срок исполнения обязательств по покупке актива. Но если планы трейдера все же исполнятся, то он получит желаемую акцию или товар по привлекательной стоимости.

Второй тип опциона – «Пут». Кардинальное отличие заключается в продаже актива, а не покупке, по установленной цене в течение оговоренного промежутка времени.

Сравнение с акциями здесь такое: «Пут» – это короткая позиция, когда держатель опциона уверен, что стоимость актива существенно снизится, а он сможет реализовать его по установленной цене.

Интересно, что право на продажу или покупку актива необязательно для держателя опциона. То есть трейдер может воспользоваться им и получить финансовую прибыль от своего действия, а может и проигнорировать такую возможность, если никакой прибыли с этого действия он не получит.

Зависимость от базового актива

Опционы – это, если простыми словами, инструменты для реализации рыночных активов. С их помощью можно выгодно купить или продать товары, фондовые индексы, акции, валюту и другие виды активов.

Подробный список типов опционов, распределенных по базисному активу:

1. Товар. Владелец инструмента имеет право на покупку или продажу определенного количества товара по установленной цене за выделенный для сделки временной промежуток.
2. Фонд. Под активами здесь подразумеваются акции.
3. Валюта. Вариант, аналогичный предыдущему, но продается и покупается иностранная валюта.
4. Наличные товары. Опцион позволяет держателю приобрести определенное количество физического актива в заранее установленный день. Фиксируется и цена актива.
5. Индексы. Инструмент связан с фондовым индексом. От его величины зависит аналогичный показатель активов в опционе.
6. Процент. Этот тип отличается обязательством по платежу по заранее установленному диапазону процентных ставок. Актуально для вкладов в банке и кредитов.
7. Фьючерсы. Под активом в этом случае подразумевается фьючерсный контракт, где прописан базисный актив и установлен срок для его поставки.

Новичкам не всегда понятно, что означает опцион на процент. В этом случае базисом считается кредит или депозит. Инвестор, используя такой инструмент, получает возможность обезопасить себя от роста ставок процента. Для этого устанавливается верхний лимит.

Также интересно, что означает опцион на наличный товар. Здесь базисом выступает любой физический товар, который при исполнении обязательств нужно поставить по заранее установленному адресу. В этом его отличие от товарного вида, где подобных обязательств у продавца нет.

Основные понятия

Теперь, когда понятно, что такое опционы простыми словами, нужно разобраться в основных понятиях, используемых при торговле рассматриваемыми инструментами. Без подобных знаний заработать на покупке и продаже активов не получится.

Цена исполнения

Под ценой исполнения опциона понимается диапазон значений, относительно которого инвесторы и трейдеры определяют падение или рост базового актива. По этой же стоимости можно выкупить базовый актив, если не закончился срок действия контракта, когда его тип – «Колл», или продать, если тип – «Пут».

Показатель используется для определения выгоды обладателя контракта в определенный момент времени при биржевом курсе актива. Подробнее о том, как это работает с точки зрения инвестиций:

1. Покупка опциона «Колл» происходит с расчетом на рост стоимости базисного актива за тот период времени, который записан в контракте. Полученный доход должен перекрыть сумму премии, переданной продавцу на бирже, а также принести доход обладателю инструмента.
2. Покупка «Пут» означает, что инвестор уверен в скором падении стоимости актива. И произойти это должно до момента экспирации опциона. При этом владелец рассматриваемого инструмента рассчитывает на получение прибыли за вычетом стоимости покупки контракта на бирже.

Трейдер, желающий зарабатывать на опционах, обязан правильно оценивать вероятность изменения курса базисного актива. Ориентироваться он должен на показатель цены исполнения контракта. Движения стоимости акции или товара, если они будут незначительными, не смогут принести трейдеру соизмеримый доход.

Котируемые опционы

Чтобы лучше понять суть опционов, необходимо сначала познакомиться с котируемыми контрактами. Отличаются они тем, что используются на крупных торговых платформах и имеют высокую ликвидность.

Также котируемые контракты всегда имеют фиксированную стоимость и заранее закрепленную дату экспирации. Но главная особенность рассматриваемого инструмента – количество базисных активов. Их собирается не менее 100 штук для одного контракта. Чаще всего это акции одной компании.

Внутренняя стоимость опциона

Еще один показатель, позволяющий понять, что такое опционы, но простыми словами. Под ним подразумевается величина дохода инвестора, который он получит при исполнении контракта.

Если говорить о типе «Колл», то под внутренней стоимостью подразумевается разница между ценами базисного актива и исполнения контракта. Для типа «Пут» слагаемые меняются местами без изменения знака между ними.

Для лучшего понимания стоит рассмотреть конкретный пример: куплен опцион типа «Колл» по цене страйк 10000 рублей. Базовый же актив стоит 11000 рублей. В этот момент внутренняя стоимость инструмента составляет 1000 рублей.

Также суть опционов хорошо отражается в интересной закономерности: временная стоимость контракта будет снижаться с каждым днем приближения к экспирации. Аналогичный эффект наблюдается и при увеличении внутренней стоимости.

То есть, если опцион стоит 400 рублей, а его внутренняя стоимость – 100 рублей, то временный показатель составляет 300 рублей, что следует из формулы вычитания.

Что обязательно указывается в контракте

При формировании контракта в обязательном порядке указываются следующие параметры:

1. Стиль: европейский, азиатский или американский.
2. Объемы базовых активов, которые необходимо поставить при экспирации.
3. Срок действия договора.
4. Дата погашения обязательств.
5. Ценовые параметры: премия биржевому посреднику, допустимые интервалы цены, возможность изменения стоимости актива.
6. Ограничения.
7. Любые дополнительные сведения, необходимые сторонам договора.

Опцион может быть любым, но он должен быть удобным и понятным для двух сторон контракта.

Итоги

Теперь, что такое товарные, фьючерсные и иные опционы, понятно. Разобраны также основные термины, используемые при покупке и продаже рассматриваемых активов. Поэтому остается применить теорию на практике и попробовать свои силы в заработке на достаточно популярном инструменте.

Однако пользоваться опционами стоит осторожно. Это актив с высоким риском. Для управления им рекомендуется нанять финансового консультанта или же доверить свои средства фонду.